香港2026-2027財政預算案：不是簡單「派糖」，而是一份精準的「轉型賦能方案」

Dr Frederick Wong
2月25日
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2026年2月25日，財政司司長陳茂波發表《2026-2027年度財政預算案》，主題鮮明——「創科驅動、金融賦能；多元發展、關愛惠民」。外界關注點往往落在「派糖」措施：薪俸稅及利得稅退稅上限倍增至3,000元、住宅差餉寬減兩季（每戶最多500元）、子女及父母免稅額上調等溫和紓困。經營帳目提早恢復盈餘、綜合帳目計及發債後亦提早平衡，的確讓政府「力所能及」增加支援。但若僅以此視之，便大大低估了這份預算案的戰略深度。它不是一次性「撒糖」，而是一份精準對接國家「十五五」規劃、助力企業轉型升級、鞏固香港國際金融與創科中心的結構性賦能方案——尤其在人民幣兌美元升至6.88歷史高位、內地出口企業利潤承壓的當下，更顯及時與針對性。

一、「派糖」只是表象，結構性賦能才是核心

過去幾年，香港財政曾面對赤字壓力，預算案常被形容為「派糖止痛」。今年財政狀況改善（2025/26年度經營帳目轉盈，綜合帳目低赤字甚至盈餘），確有空間提供短期紓困。但陳茂波明確指出，這份預算案要「在瞬息萬變的外部環境中，增強香港經濟內生動力」。紫色封面寓意正是如此。

真正的亮點在於能力建設而非一次性派發：

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人民幣國際化加速：離岸人民幣業務資金安排額度月初已倍增至2,000億元人民幣，直接便利企業在貿易、跨境業務廣泛使用人民幣；推動人民幣與區內貨幣更便捷外匯報價交易、定期發行不同年期人民幣債券、拓展離岸收益率曲線；加快研究國債期貨、房託基金納入互聯互通、人民幣交易櫃台納入港股通。這些措施不是短期刺激，而是系統性降低企業匯率風險、提升人民幣計價結算比例（目前中國貨物貿易約30%），讓內地出口商在升值壓力下「鎖匯有門、結算更穩」。
AI+與新型工業轉型：成立「AI+與產業發展策略委員會」（由行政長官主持），人工智能研發院下半年投入運作；撥款5,000萬元推動全民AI培訓、1億元加速政府數智化；預留2.2億元在港建設首個境外國家製造業創新中心；BUD專項基金再注資2億元，「申請易」資助上限提高至每宗15萬元，並針對AI應用提供專項支援；年內啟動100億元創科產業引導基金。這些都是「耐心資本」與長期能力投資，讓企業從「壓縮成本」轉向「智能升級」。
內地企業出海與財資中心優化：設立跨界別專業服務平台，集合法律、會計、財務、市場推廣等資源；放寬企業財資中心印花稅寬免、提供額外稅務優惠；強化「超級聯繫人」角色，幫助內地企業以香港為基地開拓東盟、中東市場，分散美國關稅風險。

這些措施的共同特徵是長效性、系統性、對接國家戰略，而非一次性派發現金。它們直接回應當前經濟痛點：人民幣升值壓縮出口利潤、中小企轉型資金壓力、全球供應鏈重組下的競爭力挑戰。

二、精準賦能內地企業「內向求強、外向擴張」

有內地財經昨日報道顯示，浙江、長三角外貿企業面對人民幣升值「難以漲價轉嫁」，只能「向內求」——壓縮供應鏈、自動化投入、精益管理、品牌建設。香港預算案恰在此時提供雙輪驅動解決方案：

內向求強：BUD基金+國家製造業創新中心+AI資助，讓工貿一體企業的「1,000萬元設備升級計劃」獲得額外融資與技術對接；全民AI培訓與政府數智化，間接為企業提供人才與數據生態；新型工業菁英企業培育計劃，重點扶持高增長製造業轉型。結果是企業不再被動「節流」，而是主動打造新質生產力，抗風險能力大幅提升。

外向擴張：2,000億元人民幣額度讓企業增加人民幣結算、降低美元敞口；出海專班與專業服務平台提供「一站式」法律、認證、市場推廣支援；財資中心優化讓內地企業在港低成本管理全球資金、發行人民幣債。人民幣升值反而成為競爭優勢——以人民幣計價出海，更易開拓新興市場，分散美國利用301調查風險。

對香港自身而言，這份預算案亦是自我賦能：鞏固離岸人民幣樞紐（全球70%結算量）、國際創新科技中心地位，吸引高質素內地企業來港設區域總部、財資中心，形成「香港金融+內地製造」的共贏閉環。

三、為何說「精準」？三個維度證明

時機精準：人民幣春節後持續偏強、中美經貿回穩但關稅不確定性仍存之際推出，恰好把外部壓力轉化為轉型動力。
資源配置精準：有限財政資源（總開支8,434億元，增長6.9%）重點投向創科（AI、製造業創新中心、引導基金）、金融基礎設施，而非大水漫灌。從外匯基金轉撥1,500億元支持北部都會區等基建，更體現「用好儲備、服務長遠」。
政策協同精準：首次制訂香港自身五年規劃、主動對接國家「十五五」；金融+、AI+、新型工業化多管齊下，形成政策合力。