全球家族辦公室並非全面撤離美元體系，而是在地緣政治、財政風險與市場結構轉變之下，重新審視貨幣、資產、託管地及司法管轄區的集中風險。香港正受惠於這輪調整，但要把短期資金窗口轉化為長期優勢，關鍵將是制度可信度、金融科技基建與跨境服務能力。 從追求回報轉向建立韌性 家族辦公室管理的不只是投資組合，而是跨越數代的財富。因此，在不確定性上升時，它們通常不會等待危機完全浮現，才開始調整部署。 瑞銀於2026年5月發表的全球家族辦公室報告，訪問了來自30多個市場的307間家族辦公室，受訪家族平均淨資產達27億美元。報告顯示，60%的受訪者計劃在未來12個月調整策略性資產配置，是該調查歷來最高比例；65%預期市場對美元儲備貨幣地位的信心將會減弱。不過，報告同時強調，北美資產仍佔全球家族辦公室投資組合的最大比重，當前變化主要是有秩序的多元化，而非全面撤離美元。[1] 亞太區的取態更為鮮明。由法國巴黎銀行財富管理與Campden Wealth發表的《2025年亞太區家族辦公室報告》顯示，59%的受訪者將美元貶值列為未來12個月最可能出現的金融市場風險，54%憂慮美國

前言 2026年《胡潤全球富豪榜》的發布，揭開了中國頂級財富版圖的歷史性轉折。當人們的目光還停留在北京、上海、深圳三座城市的位次更迭時，一個更深層的結構性變化已然成型——粵港澳大灣區以301位十億美元企業家的總量，不僅遙遙領先於長三角、京津冀等國內城市群，更以接近紐約都會區兩倍的富豪規模，重新定義了全球財富版圖的高地。 這已不再是單一城市的榮光，而是一個世界級灣區作為整體崛起的標誌性時刻。 一、數字背後的區域裂變 1.1 灣區的壓倒性優勢 根據《2026胡潤全球富豪榜》，粵港澳大灣區（含深圳、香港、廣州及珠三角七市）共有301位身家達十億美元的企業家上榜。作為參照： 區域 十億美元企業家數量 粵港澳大灣區 301位 紐約都會區 146位 長三角城市群（滬蘇杭寧等） 約220位 京津冀城市群 約140位 粵港澳大灣區不僅是中國的絕對第一，其富豪總數已是紐約的兩倍有餘，更是京津冀城市群的兩倍以上。這一數據本身就宣告了一個事實：中國的財富創造中心，已經從「單核城市」階段邁入了「強區域聚合」階段。 1.2 灣區內部的「雙引擎」結構 灣區內部分工清晰、互補

引言 在這個地緣政治與數字經濟快速演變的時代，全球金融基礎設施正迎來百年未見的深刻重構。近期，市場高度關注中國人民銀行（下稱「人行」）將部分原本存放在倫敦的黃金儲備轉移至香港的舉動。這不僅是一次單純的資產調撥，更是全球信任版圖重塑、香港邁向「國際黃金交易中心」的關鍵信號。 一、 從「流動性」到「自主權」：央行資產配置的底層邏輯轉變 宏觀數據顯示，中國正以前所未有的力度增持黃金。根據中國國家外匯管理局的官方數據，截至2026年7月末，中國黃金儲備已增加至7,608萬盎司（約2,366噸）。人行自2024年底重新啟動增持週期後，已創下連續21個月增持黃金的歷史最長紀錄。 然而，在持續「掃貨」的同時，人行的儲藏策略亦發生了根本性轉變。這本質上是以「流動性」換取「自主權」的戰略對沖。近年來，高達3,000億美元的海外資產凍結事件為全球新興市場上了深刻一課。世界黃金協會（WGC）2026年的調查顯示，約89%的央行儲備管理人預期未來一年會繼續增持黃金。資產的安全不再僅僅取決於回報率，更在於「司法管轄權」的歸屬。不僅是中國，印度、塞爾維亞等國央行近年亦紛紛將

太空經濟是什麼？為什麼這麼重要？ 太空經濟是指與太空有關的商業活動，包括火箭發射、衛星通訊（如Starlink和千帆星座）、地球觀測、太空旅遊、AI運算和資源開發等。2025至2026年，全球太空經濟規模已超過4,700億美元，商業活動佔近八成。專家預測，到2035年可增長至1.8兆美元以上，每年成長7-9%。 它帶來的好處很實際：讓偏遠地區的人也能高速上網、幫助農民精準耕種、監測颱風地震、研究氣候變化，還能創造高科技就業機會。太空不再只是科幻，而是推動經濟增長和改善生活的新引擎。 美國：商業創新領先，SpaceX 是代表 美國在太空經濟中長期領先，主要依靠私人企業的創新精神。SpaceX（由Elon Musk於2002年創立）是最成功例子： 目標是「讓人類成為多行星物種」，發明可重複使用火箭，大幅降低發射成本。 Starlink 衛星網路：已部署超過10,000顆低軌道衛星（約550公里高度），用戶超過1,000萬，覆蓋160多個國家，提供低延遲高速網路。 2026年6月，SpaceX宣布IPO上市，估值目標1.75-2兆美元，接近Amazon

摘要 近年香港積極打造「全球最大跨境財富管理中心」，並成功吸引大量超高淨值人士（UHNWI）及家族辦公室落戶。然而，市場規模的擴張並未自動轉化為一般市民或傳統金融從業者的可感知收入提升。本文基於財富管理產業的收費結構、利潤分配鏈、資本與勞動的報酬差異，以及高成本城市的制度特徵，分析此一「繁榮與剝奪並存」現象的成因。進一步地，將此分析框架延伸至中國大陸的金融中心城市（上海、北京、深圳、廣州等），比較兩地在財富集中、監管環境、從業者結構與生活成本上的異同。研究發現：無論在香港或大陸，財富管理行業的擴張主要惠及資本所有者、頂層資產配置者與掌握客戶資產規模（AUM）的核心中介；一般金融從業人員若處於利潤鏈的末端或可替代性高的崗位，其薪資增長往往落後於行業擴張速度，甚至被急劇上升的生活成本所侵蝕。本文最後提出從業者的可行突圍路徑及政策層面的反思。 一、問題的提出：繁榮的數字與貧乏的感受 2023年以來，香港政府與金融監管機構多次宣稱：「香港已成為全球最大跨境財富管理中心，資產管理規模（AUM）超過xx萬億港元」、「家族辦公室數量年增30%」等。與此同時，社

每 14名香港人，1 名 1000萬以上淨資產 香港富裕人口的最新情況。根據花旗銀行2025年11月發布的《香港千萬富翁調查報告》，香港擁有 1,000萬港元或以上淨資產 的人數已增至 39.5萬人 。這意味著每14名21至79歲的香港市民中，就有1位是千萬富翁 （14 ： 1） 。 基於最新公開數據的幾個關鍵發現： 千萬富翁的財富畫像 財富構成 ：他們的資產平均分配在 物業（51%） 和 流動資產（49%） 上。流動資產中，一半為投資產品（如股票、基金），另一半為現金或存款。 致富路徑 ：這群人平均在 33歲 時首次置業，並在 34歲 時賺到人生的第一個100萬港元。他們最初的主要投資工具是 股票和基金 。 平均年齡 ：千萬富翁的平均年齡為55歲，其中男性佔55%，女性佔47%。 關於“億元資產”的兩個不同口徑 根據兩份主流報告，情況如下： 統計口徑 最新數據 來源報告 口徑一： 港元 約 39.5萬人 (淨資產 ≥ 1,000萬港元) 花旗銀行《香港千萬富翁調查報告2025》 口徑二： 美元 約 4.27萬人 (淨資產 ≥ 1,0

免責聲明 : 本網頁內容並非投資意見，亦不構成任何投資產品之要約、要約招攬或建議。 在全球化與地緣政治重整的十字路口，2026年的香港人比以往更頻繁地將資產、職涯與家庭規劃放眼海外。這不僅是逃離或避險，更是追求機會、多元化與長期彈性的理性選擇。本文結合理論與實務，幫助你從觀望者成為能掌舵的「跨境投資人」。 一、為何要「出海」？三大驅動力 風險分散與資產保全 香港資本市場與地緣環境的變動，令不少家庭將海外資產視為降低政治、房地產及單一市場風險的主要工具。 尋找較佳收益與估值差異 美歐成熟市場提供生技、半導體等成長機會；東南亞、印度等新興市場則具備較高成長預期。 教育、居住與生活質素的綜合考量 子女教育、醫療服務、居住空間與生活質素，驅動港人將資本投入海外不動產、教育儲備金或當地企業。 二、先做好心態與目標設定 明確目的： 退休、教育、置業或短中期套利？目標決定時間與風險承受力。 不做「全面出海」： 保留香港資產與海外配置並行，維持回流選項。 承受能力檢視： 移民或置業前，進行流動性壓力測試（6-12個月生活費、突發醫療與搬遷費用）。 三、四大投資通

為什麼這件事值得關注？ 想像你平時用現金買東西，突然有一天，政府說：「我們准許兩間機構發行『數碼港幣』，1個幣永遠等於1港元，可以用手機秒速轉帳，去內地、東南亞都不用再排隊換錢。」 這就是2026年4月10日發生的事。香港金管局發出全球首批合規穩定幣牌照，但只批了兩間——36間申請，6%通過率。 為什麼這麼嚴？這些「數碼港幣」能做些什麼？兩間獲批機構有什麼不同？ 這篇文章用三個角度，帶你看懂這場實驗。 監管 —— 為何「寧缺毋濫」？ 一個簡單比喻：考醫生牌 假設香港要培訓新醫生，有兩種做法： 美國式： 先讓你開業，出事再告你（結果2008年金融海嘯） 香港式： 考試極嚴，不合格一律不發牌（結果：36人報考，2人合格） 金管局總裁余偉文說得很白：「寧缺毋濫。」 三條鐵規，缺一不可 規矩 白話解釋為什麼重要 100%現金儲備 l 每發1個幣，保險箱就要有1港元 l 防止「印銀紙」騙局，像Terra/Luna崩盤那樣 每日披露、每周審計 l 財務狀況天天公開 l 銀行都做不到這麼密，但穩定幣要T+0贖回 隨時可兌回真港幣 不怕擠提，信心保證 與外國

近期，中東地緣政治局勢急劇升溫，美國對伊朗的軍事行動不僅在地緣政治上投下震撼彈，其引發的連鎖反應更直接衝擊了華爾街與全球金融生態圈。當前市場「極度去風險化」的現象，私募信貸（Private Credit）與AI概念股潛藏的巨大危機。 作為推動家族辦公室（Family Office, FO）與金融科技融合的專業機構，本協會認為，當前的宏觀經濟與地緣政治正經歷結構性的典範轉移（Paradigm Shift）。面對資金大舉撤退、流動性收緊的新形勢，家族辦公室必須重新審視其資產配置與風險管理策略。以下是本協會基於當前局勢，為家族辦公室梳理的深度分析與應對啟示。 一、 核心危機剖析：金融生態圈的最大短板 根據市場觀察與陶冬博士的分析，當前家族辦公室面臨的兩大「雷區」分別是過度擁擠的交易與結構性破產的資產： 1. 私募信貸（Private Credit）面臨流動性危機與「擠兌」風險 近年來，許多家族辦公室與高淨值客戶將大量資金投入私募信貸，追求高於傳統固定收益的穩定回報。然而，這本質上是一種「借短貸長」的套利交易（Carry Trade）。 底層邏輯崩塌：.

李嘉誠，這位香港著名企業家和慈善家，以其獨到的投資眼光和超凡的商業智慧在全球商界中享有盛譽。他的成功不僅源於勤奮和努力，更在於他能夠超越政治經濟的壓力，時刻保持敏銳的洞察力，實現早預見、早人一步的投資策略。 長江基建集團（CKI）是李嘉誠家族的重要企業之一，作為澳洲能源基礎設施的主要外國投資者，對當地的電力和天然氣供應產生了重要影響。該集團並非全資擁有所有的能源資產，但它在澳洲擁有多個重要的配電、輸電和天然氣管道資產。 具體來說，長江基建投資遍及南澳和維多利亞等州，所持有的公司包括SA Power Networks、Powercor Australia、Australian Gas Networks和CitiPower I Pty Ltd.等。這些投資影響著數百萬澳洲居民的日常生活，確保了能源的穩定供應和基礎設施的發展。 長江集團近期出售了其在英國配電商UK Power Networks（UKPN）的全數權益，出售總額約為105億英鎊，折合逾1,100億港元。這筆交易由長江基建、電能實業和長實共同完成，其中長江基建和電能各持有40%的股權，剩餘股

財政預算案2026解構 財政司司長陳茂波公布了2026財政預算案，顯示港府在今年的綜合帳目中成功扭虧，錄得29億元盈餘。然而，經濟學者李兆波指出，若不計入發行及償還債券的金額，實際赤字達1004億元，質疑賬目提早盈餘屬於假象。 5年內發債9700億 未来五年，港府計劃每年發債1600至2200億元，合共發債9700億元以推動基建發展，李兆波認為這樣的投資回報具有不確定性。 預算收入與開支 根據預算案資料： 2025-26年度政府收入6887.6億元，政府開支7891.7億元，正式財赤為1004億元。 通過發行1550億元債券作為「收入」，最終計入「盈餘」29億元。 轉撥基金的使用 政府為應對開支，透過轉撥手法從不同基金籌集資金，2025-26年度的轉撥金額為1110億元，明年度的計劃則提高至1478億元。 債務風險 李兆波強調單純使用債務占GDP比率分析財務狀況是片面的，並且擔心香港的財政儲備已經減少至6000多億元，同時背負4000多億元的債務。 專家分析與建議： 發債本質上應被視為負債而非收入，需以穩健的財政管理實現收入的穩定增長。 政府應明

2026年2月25日，財政司司長陳茂波發表《2026-2027年度財政預算案》，主題鮮明——「創科驅動、金融賦能；多元發展、關愛惠民」。外界關注點往往落在「派糖」措施：薪俸稅及利得稅退稅上限倍增至3,000元、住宅差餉寬減兩季（每戶最多500元）、子女及父母免稅額上調等溫和紓困。經營帳目提早恢復盈餘、綜合帳目計及發債後亦提早平衡，的確讓政府「力所能及」增加支援。但若僅以此視之，便大大低估了這份預算案的戰略深度。它不是一次性「撒糖」，而是一份 精準對接國家「十五五」規劃、助力企業轉型升級、鞏固香港國際金融與創科中心的結構性賦能方案 ——尤其在人民幣兌美元升至6.88歷史高位、內地出口企業利潤承壓的當下，更顯及時與針對性。 一、「派糖」只是表象，結構性賦能才是核心 過去幾年，香港財政曾面對赤字壓力，預算案常被形容為「派糖止痛」。今年財政狀況改善（2025/26年度經營帳目轉盈，綜合帳目低赤字甚至盈餘），確有空間提供短期紓困。但陳茂波明確指出，這份預算案要「在瞬息萬變的外部環境中，增強香港經濟內生動力」。紫色封面寓意正是如此。 真正的亮點在於 能力建設

引言：逃離「台灣病」：從半導體致富到資產避風港的終極對決 在深入探討「台灣病」之前，我們必須先正視一個顯著的趨勢：台灣的高淨值資產人士（HNWI）數量正在急劇攀升。這主要歸功於以台積電（TSMC）為首的半導體產業鏈在全球的強勢地位，以及 AI 浪潮帶動的科技紅利。根據瑞銀（UBS）發布的《2024年全球財富報告》，台灣的百萬美元富豪人數預計在未來幾年將持續增長，財富中位數更已躋身全球前列。 然而，這群因科技業榮景而致富的新貴與傳統富豪，正面臨一個共同的焦慮： 賺進來的是強勢的美元營收，但換回台灣後，卻陷入了一個被政策長期扭曲的經濟結構。 這就是《經濟學人》中所稱的「台灣病」。 一、 診斷「台灣病」：被偷走的購買力與金融未爆彈 台灣經濟正處於一個長達 50 年的政策陷阱中。為了維持出口競爭力，央行長期壓低匯率與利率，這導致了三大病灶，迫使富裕階層必須將資產移往海外： 匯率陷阱導致資產縮水 ：依據《經濟學人》的大麥克指數（Big Mac Index），經 GDP 調整後，新台幣被嚴重低估了 55% 。這意味著，雖然台灣富人在帳面上的新台幣資產增加了

香港有限合夥基金 - 多元化投資的新選擇 香港作為國際金融中心,提供了多元化的投資選擇,其中有限合夥基金(Limited Partnership Fund, LPF)就是近年新興的一種投資工具。LPF具有靈活性強、稅務效率高等優勢,越來越受到投資者的青睐。...